Quels sont les éléments haussiers sur l'or ?
- dire que l'or est une protection contre l'inflation n'est pas précis. C'est en partie vrai mais dans les périodes d'inflation, l'or monte moins que d'autres actifs. (
http://www.longwavegroup.com/downloads/Inverted_Pyramid%20_Exter.doc ). En fait, l'or est surtout une protection contre la dévaluation monétaire, et l'inflation est une conséquence de cette dévaluation. Les gouvernements se dirigent tous vers la dévaluation. Cela n'est pas le cas de l'Europe mais si toutes les monnaies se dévaluent, l'Europe devra suivre surtout si elle souhaite soutenir l'Europe de l'Est qui a emprunté des montants énormes en euro ou en francs suisses aux banques d'Europe de l'ouest... sans parler de la baisse de compétitivité qu'engendrerait une hausse de l'euro.
- dire que l'or est un refuge lors des krachs boursiers est incomplet. Regardez son cours depuis 2000 : l'or a un peu baissé lors du krach de l'an 2000 puis il a bien monté bien par la suite, en même temps que les actions. Donc si les indices actions reprenaient leur hausse, cela ne signifierait pas que l'or devrait redescendre.
- dire que l'or est à son sommet historique est trompeur car en monnaie constante, l'or est encore proche de ses creux. En effet les monnaies ont perdu régulièrement de leur valeur depuis des décennies et un dollar de 1980 ne vaut pas un dollar de 2009. En dollar constant ( donc corrigé de sa perte de valeur liée à l'inflation ), le sommet de l'or de 1980 correspond à 2000 à 5000 $ selon la méthode utilisée.
- dire que les cours dépendent de la bijouterie est faux. L'or se comporte comme une monnaie. Or de nombreux pays possèdent des fonds qu'ils ne savent plus ou placer ; je pense notamment à la Chine. Le placement dans l'or leur praît de plus en plus judicieux. Les obligations ( ou T-bonds ) sont actuellement en bulle. Si cette bulle éclate, les liquidités iront se reporter sur d'autres actifs. L'or pourrait en bénéficier.